匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（3月4日）亞歐時(shí)段現(xiàn)貨黃金走出反彈行情，目前漲2.11%交投于5194附近。

中東沖突進(jìn)入關(guān)鍵階段，地緣不確定性在逐步降溫，伊朗有望在下周之前選出新任最高領(lǐng)袖。

盡管伊朗高層表態(tài)無(wú)意與美談判、可長(zhǎng)期應(yīng)對(duì)沖突，但新選出來(lái)的領(lǐng)袖面對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)將采取什么樣的方針還存在變數(shù)，同時(shí)特朗普已宣布為霍爾木茲海峽船只提供政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)與海軍護(hù)航，全力保障這條承載全球20%油氣運(yùn)輸?shù)膽?zhàn)略航道暢通，直接緩和能源供應(yīng)危機(jī)預(yù)期，油價(jià)也在亞歐時(shí)段展開(kāi)了回調(diào)。

伊朗新領(lǐng)袖進(jìn)入時(shí)刻表緩解局勢(shì)失控風(fēng)險(xiǎn)

據(jù)伊朗媒體報(bào)道，專(zhuān)家會(huì)議成員哈塔米大阿亞圖拉稱(chēng)，領(lǐng)袖候選人已確定。

領(lǐng)袖委員會(huì)目前代行管理國(guó)家職責(zé)，將盡快任命新一任最高領(lǐng)袖。

負(fù)責(zé)選舉的專(zhuān)家會(huì)議將最終投票推遲至哈梅內(nèi)伊葬禮后下周舉行，會(huì)議全程采取最高級(jí)別安保，伊朗媒體透露候選人已確定，目前由領(lǐng)袖委員會(huì)代行國(guó)家職責(zé)，將盡快完成新領(lǐng)袖任命，權(quán)力平穩(wěn)過(guò)渡有效緩解局勢(shì)失控風(fēng)險(xiǎn)。

能源通脹沖擊有限機(jī)構(gòu)普遍預(yù)判影響可控

摩根大通、穆迪分析等機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，只要沖突不長(zhǎng)期化，油價(jià)漲幅可控，不會(huì)重演彼時(shí)通脹飆升行情，也不會(huì)徹底顛覆美國(guó)通脹回落趨勢(shì)。

美以軍事行動(dòng)推升能源價(jià)格，對(duì)美國(guó)通脹構(gòu)成考驗(yàn)，但沖擊整體可控。

特朗普宣布已下令美國(guó)國(guó)際開(kāi)發(fā)金融公司（DFC）為所有途經(jīng)海灣地區(qū)的海上貿(mào)易（特別是能源貿(mào)易）的金融安全提供政治風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)和擔(dān)保。

當(dāng)前油價(jià)仍然遠(yuǎn)低于2022年俄烏沖突時(shí)期高點(diǎn)，疊加市場(chǎng)近期持續(xù)計(jì)提價(jià)伊朗原油供應(yīng)受限預(yù)期，疊加特朗普針對(duì)航運(yùn)保險(xiǎn)以及海航護(hù)衛(wèi)的說(shuō)辭，油價(jià)上漲勢(shì)頭有望減緩。

美聯(lián)儲(chǔ)釋放鴿派信號(hào)降息邏輯未被顛覆

美聯(lián)儲(chǔ)官員威廉姆斯釋放偏鴿表態(tài)，為黃金提供政策支撐。

其明確當(dāng)前政策利率略高于中性水平，降息核心邏輯是在通脹回落過(guò)程中穩(wěn)定實(shí)際利率，并逐步向中性利率靠攏；

同時(shí)指出伊朗沖突與俄烏沖突不具直接可比性，石油沖擊的持續(xù)性仍不明確，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)因短期地緣擾動(dòng)改變政策路徑，市場(chǎng)寬松預(yù)期仍存。

同時(shí)美元指數(shù)和美債收益率都走出沖高回落走勢(shì)，也暗示了通脹預(yù)期情緒的緩和給近期下跌的品種提供了喘息的機(jī)會(huì)。

亞太強(qiáng)力維穩(wěn)全球風(fēng)險(xiǎn)情緒修復(fù)

昨天文章講過(guò)，油價(jià)上漲，通脹抬升會(huì)拉高基礎(chǔ)利率，同時(shí)黃金等貴金屬近期的快速上漲也使這些傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)部分風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的屬性，這兩點(diǎn)使得金價(jià)和科技股近期擁有相似的屬性，走出相似的走勢(shì)。

而今天的亞太市場(chǎng)，韓國(guó)股市在連續(xù)大跌，今天跌12%收盤(pán)后，政府釋放了明確的窗口指導(dǎo)信息，阻斷風(fēng)險(xiǎn)偏好收縮。

韓國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，若市場(chǎng)波動(dòng)加劇將啟動(dòng)100萬(wàn)億韓元市場(chǎng)穩(wěn)定計(jì)劃，韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)也強(qiáng)調(diào)股匯大跌系外部因素沖擊，而非國(guó)內(nèi)基本面惡化，監(jiān)管與執(zhí)政黨將召開(kāi)會(huì)議針對(duì)性應(yīng)對(duì)其國(guó)內(nèi)的權(quán)益市場(chǎng)，全球市場(chǎng)恐慌情緒逐步消退。

這種窗口指導(dǎo)也暗示了韓國(guó)股市近期的暴跌或?qū)⒂瓉?lái)轉(zhuǎn)折，受此影響，歐洲股市集體高開(kāi)高走，同時(shí)美國(guó)三大迷你股指期貨也由跌超1%而轉(zhuǎn)而翻正。

同時(shí)黃金、白銀的反彈是提前于他們的仿佛提前吹響了反攻集結(jié)號(hào)，貴金屬中的資金更敏銳更早選出方向，這也是支撐權(quán)益市場(chǎng)上漲的重要原因之一，這兩種屬性不同的資產(chǎn)近期有望共振上漲。

總結(jié)與技術(shù)分析：

從伊朗選出新領(lǐng)袖到美國(guó)強(qiáng)調(diào)恢復(fù)霍爾木茲海峽，從韓國(guó)權(quán)益市場(chǎng)崩盤(pán)但是黃金、白銀不跟跌反而上漲，到盤(pán)后韓國(guó)官方窗口指導(dǎo)，整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好在回升，通脹緊張情緒緩解，金、銀貴金屬有望開(kāi)啟與科技股一起的共振反彈，即目前的條件下黃金下跌都大概率是黃金坑。

技術(shù)面現(xiàn)貨黃金守住5123的關(guān)鍵價(jià)位，并且金價(jià)反彈至上升通道下軌之上，雖然在地緣政治背景下長(zhǎng)期看漲但近期行情或有反復(fù)，金價(jià)每次偏離重要關(guān)鍵價(jià)位時(shí)，都可能成為反向行情的起點(diǎn)。


（現(xiàn)貨黃金日線圖，來(lái)源:易匯通）

北京時(shí)間20:17，現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)5183美元/盎司。