匯通財經(jīng)APP訊——周一（2月16日），馬來西亞衍生品交易所棕櫚油期貨延續(xù)弱勢，基準5月合約收盤下跌32林吉特，報收于4014林吉特/噸，跌幅0.79%。盤中交投整體偏淡，期價一度跌破4000林吉特整數(shù)關(guān)口。市場人士指出，疲弱的出口數(shù)據(jù)疊加產(chǎn)區(qū)收獲進度加快的預(yù)期，成為壓制盤面的主要因素。

二月前半月出口降幅擴大 印度采購難以托底

知名船運調(diào)查機構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2月1日至15日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比下滑區(qū)間為11.2%至14.9%。這一降幅較此前一周的數(shù)據(jù)進一步擴大，反映出主要需求國的采購意愿正在降溫。值得注意的是，此前市場寄予厚望的印度買家并未大舉入場。孟買經(jīng)紀商Sunvin Group商品研究主管指出，除印度市場出現(xiàn)零星采購?fù)?，主要目的地市場整體保持觀望態(tài)度。這意味著，齋月前的備貨需求尚未在貿(mào)易數(shù)據(jù)中得到充分體現(xiàn)，后續(xù)能否改善將直接影響盤面走向。

產(chǎn)區(qū)收獲節(jié)奏加快 短期供應(yīng)壓力浮現(xiàn)

除了需求端疲軟，供應(yīng)端的變化同樣引發(fā)交易者關(guān)注。上述研究主管進一步表示，市場預(yù)期齋月前產(chǎn)區(qū)將提前進入收獲高峰期，這意味著短期內(nèi)可供應(yīng)量可能增加。這一判斷基于季節(jié)性規(guī)律與今年農(nóng)事節(jié)奏的特殊性——若收割進度確實快于往年，2月下旬至3月初的供應(yīng)壓力或進一步顯現(xiàn)。從盤面表現(xiàn)看，盡管前一交易日勉強收紅，但周一期價再度轉(zhuǎn)弱，顯示供應(yīng)預(yù)期正在轉(zhuǎn)化為實際拋壓。

匯率與原油雙向施壓 外部環(huán)境并不友好

從外部市場看，兩大因素同樣對棕櫚油構(gòu)成壓制。一方面，馬來西亞林吉特兌美元匯率周一小幅升值0.18%，這使得以林吉特計價的棕櫚油對持有美元的買家而言變得更貴，客觀上抑制了采購意愿。另一方面，國際原油期貨價格維持弱勢震蕩。市場正在權(quán)衡美國與伊朗談判進展與OPEC+潛在增產(chǎn)之間的博弈，若油價持續(xù)承壓，棕櫚油作為生物柴油原料的吸引力將進一步削弱。

假期因素擾動交投 下周復(fù)市指引方向

值得注意的是，本周全球多個主要市場進入假期模式。大商所周二起因農(nóng)歷新年假期休市，直至2月24日恢復(fù)交易；芝加哥期貨交易所周一同樣休市。馬來西亞衍生品交易所也將于周二和周三休市。這意味著，未來兩個交易日外部市場將缺乏重要的價格指引信號。節(jié)后復(fù)市時，國際原油走勢、林吉特匯率變化以及中國市場的補庫需求將成為關(guān)注焦點。

從當前市場格局看，棕櫚油正面臨需求降溫與供應(yīng)預(yù)期的雙重夾擊。二月前半月出口數(shù)據(jù)的疲軟并非孤立事件，若這一趨勢在月底數(shù)據(jù)中得以延續(xù)，則意味著齋月備貨邏輯已被證偽。另一方面，產(chǎn)區(qū)收獲節(jié)奏是否真如預(yù)期加快，還需等待后續(xù)產(chǎn)量數(shù)據(jù)驗證。短期而言，市場將處于消息真空期，節(jié)后資金重新入場后的方向選擇尤為關(guān)鍵。若原油價格無法提供有效支撐，且出口數(shù)據(jù)持續(xù)低迷，盤面或進一步考驗下方支撐。