匯通財經(jīng)APP訊——2月2日-2月6日當(dāng)周，全球外匯市場在多重因素的拉鋸下呈現(xiàn)顯著分化格局。美元指數(shù)在周中強勢上行，盡管周五有所回調(diào)，但仍錄得可觀周漲幅，其背后是市場對美聯(lián)儲政策路徑的重新定價以及對美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，特別是勞動力市場的深度關(guān)注。與此同時，非美貨幣走勢各異：歐元與英鎊在各自央行鴿派姿態(tài)下承壓；日元則在日本大選前夕遭遇重挫，成為本周表現(xiàn)最疲軟的主要貨幣。地緣政治不確定性、主要央行的政策信號以及即將到來的關(guān)鍵經(jīng)濟數(shù)據(jù)，共同構(gòu)成了本周外匯市場跌宕起伏的主旋律。

美元指數(shù)：經(jīng)濟數(shù)據(jù)牽動降息預(yù)期，美元周線收漲

本周走勢回顧
美元指數(shù)本周呈現(xiàn)震蕩上行態(tài)勢。周初在美聯(lián)儲主席提名人選消息的提振下走強，隨后因多項勞動力市場數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟而承壓，但整體韌性十足。周五，隨著風(fēng)險資產(chǎn)情緒回暖，美元指數(shù)從兩周高點回落，最終收跌。全周來看，美元指數(shù)累計上漲0.54%。

關(guān)鍵數(shù)據(jù)與事件
美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)層變動：前一周，特朗普總統(tǒng)提名前美聯(lián)儲理事凱文·沃什出任下一屆美聯(lián)儲主席，這一消息持續(xù)影響本周市場。沃什歷史上以鷹派立場著稱，但近期主張降息，其關(guān)于縮減資產(chǎn)負債表的觀點被市場解讀為可能帶來金融條件的收緊，初期為美元提供了支撐。

勞動力市場信號不一：本周發(fā)布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)市場波動。周四公布的上周初請失業(yè)金人數(shù)增幅超預(yù)期，12月職位空缺數(shù)降至逾五年最低，這些數(shù)據(jù)加劇了市場對就業(yè)市場降溫的擔(dān)憂，一度打壓美元和美債收益率。

美聯(lián)儲官員表態(tài)：美聯(lián)儲副主席杰斐遜周五表示對經(jīng)濟持“謹慎樂觀”態(tài)度，認為當(dāng)前政策立場足以應(yīng)對變化。舊金山聯(lián)儲總裁戴利則稱經(jīng)濟處于“不穩(wěn)的”狀態(tài)。官員們謹慎的言論讓市場更加聚焦于經(jīng)濟數(shù)據(jù)本身。

市場預(yù)期變化：聯(lián)邦基金期貨市場顯示，交易員對美聯(lián)儲今年的降息預(yù)期增強，目前定價的降息幅度較本周早些時候有所擴大。市場的關(guān)注焦點完全轉(zhuǎn)向原定于下周公布的、因政府停擺而推遲的1月非農(nóng)就業(yè)報告。

機構(gòu)與分析師觀點
Income Research + Management的Scott Pike指出，市場對勞動力市場動向“高度關(guān)注”，若數(shù)據(jù)顯示持續(xù)疲軟的真實跡象，可能成為美聯(lián)儲再次降息的理由。他認為，能顯著改變市場對美聯(lián)儲路徑看法的“最可能催化劑”是非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的意外表現(xiàn)。

StoneX的Matt Weller認為，如果下周的非農(nóng)報告證實勞動力市場疲軟，美聯(lián)儲在3月啟動降息的可能性很大。他同時提到，交易員仍在評估沃什上任后可能帶來的政策變化。

花旗的Dan Tobon從市場聯(lián)動角度分析，指出周五美元走弱與股市反彈導(dǎo)致的“一些相關(guān)性逆轉(zhuǎn)”有關(guān)。

歐元/美元：歐銀淡化匯率影響，歐元震蕩收跌

本周走勢回顧
歐元兌美元本周先抑后揚。周一錄得0.51%的顯著跌幅，周中維持震蕩格局，周五隨市場風(fēng)險情緒改善而反彈收高。然而，由于周初跌幅較大，全周歐元兌美元仍累計下跌0.31%，未能收復(fù)失地。


關(guān)鍵數(shù)據(jù)與事件
歐洲央行利率決議：本周四，歐洲央行如市場預(yù)期維持利率不變。其在政策聲明中淡化了匯率波動對未來決策的影響，這一表態(tài)被市場解讀為鴿派信號，并未給歐元提供上行支持。

整體市場情緒驅(qū)動：歐元的走勢本周很大程度上受制于美元的整體強弱以及全球風(fēng)險偏好的變化。當(dāng)美元因美國數(shù)據(jù)或美聯(lián)儲相關(guān)消息走強時，歐元承壓；當(dāng)市場避險情緒緩和時，歐元則獲得喘息之機。

機構(gòu)與分析師觀點
市場分析普遍認為，歐洲央行本次會議表態(tài)溫和，并未釋放任何急于轉(zhuǎn)變政策的信號。在美聯(lián)儲降息預(yù)期反復(fù)波動、且歐元區(qū)自身經(jīng)濟增長動力尚不強勁的背景下，歐元短期內(nèi)難以獲得持續(xù)的獨立上行動能，其走勢將繼續(xù)與美元指數(shù)呈現(xiàn)高度負相關(guān)。

英鎊/美元：英央行意外按兵不動，英鎊遭遇重挫

本周走勢回顧
英鎊兌美元本周走勢動蕩，呈現(xiàn)明顯的“V型”反轉(zhuǎn)。周四，在英國央行公布利率決議后，英鎊單日暴跌0.82%。周五，在市場空頭回補和整體美元回落的推動下，英鎊反彈0.60%。盡管如此，由于周四跌幅過深，英鎊兌美元周線仍錄得0.55%的跌幅。


關(guān)鍵數(shù)據(jù)與事件
英國央行利率決議：本周四，英國央行出人意料地以微弱多數(shù)票決定維持利率不變。更令市場意外的是，其政策聲明中提到，如果近期通脹預(yù)期下降的趨勢持續(xù)下去，央行可能會考慮下調(diào)借貸成本。這一明確的鴿派轉(zhuǎn)向是導(dǎo)致英鎊周四暴跌的直接原因。

政策路徑分化預(yù)期：英國央行的表態(tài)使得市場對其降息時間點的預(yù)期大幅提前，這與同期市場對美聯(lián)儲降息路徑的博弈形成對比。英美央行貨幣政策可能出現(xiàn)的分化，短期內(nèi)對英鎊構(gòu)成壓力。

機構(gòu)與分析師觀點
市場參與者普遍將英國央行的決議視為一個關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點。分析師認為，盡管英國通脹水平仍然較高，但央行對通脹預(yù)期下滑的關(guān)注，顯示出其政策重心可能正在從抗通脹更多轉(zhuǎn)向防止經(jīng)濟過度下滑。這預(yù)示著英鎊的利率優(yōu)勢可能在未來一段時間內(nèi)減弱。

美元/日元：大選陰云籠罩，日元狂瀉成焦點

本周走勢回顧
美元兌日元無疑是本周外匯市場最矚目的品種。該貨幣對連續(xù)五個交易日上漲，實現(xiàn)“日線五連陽”，周線累計暴漲1.60%。


關(guān)鍵數(shù)據(jù)與事件
日本大選前夕的緊張情緒：本周市場的核心焦點是于周日（2月9日）舉行的日本全國大選?，F(xiàn)任首相高市早苗有望連任，但市場擔(dān)憂其若獲勝，可能會進一步推動激進的財政支出計劃。

財政憂慮與干預(yù)隱憂：對日本財政紀律的擔(dān)憂已引發(fā)日本國債和外匯市場的劇烈波動。市場擔(dān)心，若大選結(jié)果被視為對無節(jié)制財政支出的授權(quán)，將加劇日元貶值和國債拋售。日元的大幅走弱也引發(fā)了市場對日本當(dāng)局可能進場實施外匯干預(yù)的廣泛討論。

機構(gòu)與分析師觀點
StoneX的Matt Weller明確指出，本次大選的關(guān)鍵在于結(jié)果是否會被市場解讀為對“激進財政支出”的授權(quán)。若是如此，他認為日經(jīng)指數(shù)可能繼續(xù)上漲，而日元則會持續(xù)走弱。他進一步警告：“過去幾周美元相對疲軟掩蓋了日元更嚴重的弱勢。這種趨勢可能在下周及之后加速發(fā)展。我認為，當(dāng)局最終可能被迫采取直接干預(yù)措施，以爭取時間。”

多數(shù)分析師認同，在大選結(jié)果明朗化之前，市場對日元保持高度謹慎。日元近期的暴跌不僅反映了利差和美元走強的因素，更深層次地體現(xiàn)了市場對日本財政政策走向及其對日元信用基礎(chǔ)潛在沖擊的深切憂慮。

本周總結(jié)與展望

回顧2月2日至6日當(dāng)周，外匯市場的脈絡(luò)清晰可見：貨幣政策預(yù)期博弈與政治事件風(fēng)險成為主導(dǎo)力量。美元憑借其相對利率優(yōu)勢和對關(guān)鍵數(shù)據(jù)的韌性占據(jù)上風(fēng)；歐元和英鎊則因其央行的鴿派傾向而黯然失色；日元則在日本國內(nèi)政治經(jīng)濟政策的高度不確定性下淪為“重災(zāi)區(qū)”。

展望下周，市場將迎來一系列決定性時刻：日本大選結(jié)果的正式出爐，將決定日元是延續(xù)跌勢還是迎來喘息；延遲發(fā)布的美國1月非農(nóng)就業(yè)報告，將成為驗證美國經(jīng)濟動能、進而影響美聯(lián)儲降息預(yù)期的試金石。此外，主要央行官員的后續(xù)講話以及地緣政治局勢的發(fā)展，也將持續(xù)擾動市場神經(jīng)。