匯通財(cái)經(jīng)APP訊——2026年1月26日至1月30日當(dāng)周，全球外匯市場(chǎng)經(jīng)歷了戲劇性的轉(zhuǎn)折。周初，美聯(lián)儲(chǔ)向紐約本地銀行詢問(wèn)美元/日元頭寸的消息，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)可能干預(yù)日元貶值的猜測(cè)，導(dǎo)致美元遭遇猛烈拋售，美元指數(shù)一度跌至數(shù)月低點(diǎn)。然而，隨著周中美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議按兵不動(dòng)，以及周五美國(guó)總統(tǒng)特朗普正式提名前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席，美元上演強(qiáng)勢(shì)逆轉(zhuǎn)，幾乎收復(fù)全周失地。周線微跌0.2%，但較周內(nèi)低點(diǎn)反彈超過(guò)1.5%。


本周市場(chǎng)主線清晰：美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期與地緣政治風(fēng)險(xiǎn)（美伊緊張局勢(shì)）共同主導(dǎo)了市場(chǎng)情緒變化。歐洲貨幣普遍沖高回落，日元在干預(yù)預(yù)期支撐下表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺，商品貨幣則受制于各自國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)平平。

美元（USD）：政策懸念落地后的技術(shù)性反彈

本周走勢(shì)回顧
美元指數(shù)本周呈現(xiàn)“V型”反轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。周一開(kāi)盤后因干預(yù)傳聞大幅下挫，最低觸及95.40附近，創(chuàng)下去年10月以來(lái)新低。隨后幾個(gè)交易日逐漸企穩(wěn)，周五在沃什提名公布后單日大漲0.79%，最終收于96.93，重新逼近97.00心理關(guān)口。

關(guān)鍵事件與數(shù)據(jù)
1. 美聯(lián)儲(chǔ)詢問(wèn)日元頭寸事件（周一）：這一罕見(jiàn)操作被市場(chǎng)解讀為美國(guó)財(cái)政部可能準(zhǔn)備與日本當(dāng)局協(xié)調(diào)干預(yù)匯市的信號(hào)，直接觸發(fā)了美元的拋售潮。

2. 美聯(lián)儲(chǔ)1月議息會(huì)議（周三）：如預(yù)期維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在3.50%-3.75%不變。主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上避免討論政治話題，但強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)出現(xiàn)明顯改善，通脹和就業(yè)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)下降。

3. 沃什提名（周五）：特朗普總統(tǒng)宣布提名前美聯(lián)儲(chǔ)理事沃什接替鮑威爾擔(dān)任下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席。提名需經(jīng)參議院確認(rèn)。

4. 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)：周五公布的美國(guó)12月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)（PPI）漲幅超預(yù)期，顯示企業(yè)可能正將進(jìn)口關(guān)稅導(dǎo)致的成本上漲轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
Bannockburn全球外匯首席市場(chǎng)策略師Marc Chandler指出，周五美元上漲至少部分歸因于市場(chǎng)在公告前夕調(diào)整倉(cāng)位?！皬亩唐趧?dòng)能來(lái)看，美元處于嚴(yán)重超賣狀態(tài)，”他稱。同時(shí)，沃什“畢竟只是一個(gè)人……短期內(nèi)并沒(méi)有達(dá)成降息共識(shí)?！?br>
凱投宏觀首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家John Higgins在報(bào)告中表示：“市場(chǎng)對(duì)特朗普提名沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)下任主席的反應(yīng)，基本符合我們的判斷，即總統(tǒng)將作出相對(duì)穩(wěn)妥的選擇。”他稱：“市場(chǎng)普遍認(rèn)為沃什并非總統(tǒng)的傀儡，他不會(huì)助長(zhǎng)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性遭到進(jìn)一步削弱的趨勢(shì)?！?br>
利率市場(chǎng)預(yù)期：聯(lián)邦基金期貨交易員目前預(yù)計(jì)2026年將降息52個(gè)基點(diǎn)，首次25個(gè)基點(diǎn)的降息可能出現(xiàn)在6月。這與美聯(lián)儲(chǔ)12月點(diǎn)陣圖顯示的中位數(shù)預(yù)測(cè)（今年降息一次）存在差異。

歐元（EUR）：強(qiáng)勢(shì)難續(xù)，回吐周內(nèi)漲幅

本周走勢(shì)回顧
歐元/美元周初乘美元走弱之機(jī)強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)，最高觸及1.2050附近，但未能有效突破該阻力區(qū)域。隨著美元周五反彈，歐元大幅回撤，最終收于1.1874，全周僅微漲0.3%，日線圖上形成明顯的沖高回落形態(tài)。

關(guān)鍵事件與數(shù)據(jù)
本周歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相對(duì)清淡，匯價(jià)走勢(shì)主要受美元波動(dòng)驅(qū)動(dòng)。市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)集中在：
1. 歐洲央行政策預(yù)期：投資者繼續(xù)評(píng)估歐洲央行在通脹壓力緩解背景下的政策路徑。
2. 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)：美伊緊張局勢(shì)引發(fā)的避險(xiǎn)情緒一度支撐歐元，但隨著局勢(shì)演變，影響逐漸淡化。

下周關(guān)注重點(diǎn)
下周歐元區(qū)將公布多項(xiàng)重要數(shù)據(jù)：
- 漢堡商業(yè)銀行（HCOB）將發(fā)布德國(guó)及歐元區(qū)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）
- 歐洲央行銀行信貸調(diào)查
- 歐元區(qū)12月生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）
- 德國(guó)12月工廠訂單和工業(yè)產(chǎn)出數(shù)據(jù)

這些數(shù)據(jù)將提供歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)韌性的最新證據(jù)，特別是在全球貿(mào)易環(huán)境不確定性上升的背景下。

英鎊（GBP）：靜候英銀決議，維持區(qū)間震蕩

本周走勢(shì)回顧
英鎊/美元本周走勢(shì)與歐元類似，周初沖高至1.3750附近后回落，周五收于1.3600關(guān)口附近。全周波動(dòng)相對(duì)有限，市場(chǎng)在周四英國(guó)央行議息會(huì)議前保持謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵事件與數(shù)據(jù)
1. 英國(guó)央行議息會(huì)議前瞻：市場(chǎng)普遍預(yù)期英國(guó)央行將維持利率不變，但關(guān)注其對(duì)于通脹前景和政策路徑的表述。
2. 國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)：本周英國(guó)數(shù)據(jù)有限，匯價(jià)主要受美元整體走勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)情緒影響。

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)
市場(chǎng)注意力完全集中在即將到來(lái)的英國(guó)央行會(huì)議上。分析師預(yù)期，行長(zhǎng)貝利在新聞發(fā)布會(huì)上的表態(tài)將成為決定英鎊短期方向的關(guān)鍵。任何關(guān)于通脹持久性或降息時(shí)機(jī)暗示的措辭變化都可能引發(fā)市場(chǎng)波動(dòng)。

下周關(guān)注重點(diǎn)
除英國(guó)央行決議外，英國(guó)還將公布：
- 標(biāo)普全球1月PMI終值
- 哈利法克斯房?jī)r(jià)報(bào)告
這些數(shù)據(jù)將提供英國(guó)經(jīng)濟(jì)年初表現(xiàn)的重要線索。

日元（JPY）：干預(yù)預(yù)期支撐下的異常強(qiáng)勢(shì)

本周走勢(shì)回顧
美元/日元本周大幅震蕩，周初因干預(yù)傳聞暴跌至152.00下方，隨后逐步回升，周五收于154.49，全周仍下跌0.8%。日元成為本周對(duì)美元表現(xiàn)最好的主要貨幣。

關(guān)鍵事件與數(shù)據(jù)
1. 干預(yù)預(yù)期升溫：周初美聯(lián)儲(chǔ)詢問(wèn)銀行日元頭寸的消息，結(jié)合日本決策者近期關(guān)于可能協(xié)調(diào)干預(yù)的表態(tài)，為日元提供了強(qiáng)力支撐。
2. 東京CPI數(shù)據(jù)（周五）：1月東京核心消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)同比上漲2.0%，低于預(yù)期，顯示通脹壓力有所緩解。整體通脹率從12月的2.0%放緩至1.5%。
3. 美國(guó)財(cái)政部匯率報(bào)告：最新報(bào)告刪除了此前呼吁日本央行繼續(xù)加息的相關(guān)表述，這一變化被市場(chǎng)解讀為美國(guó)對(duì)日元匯率立場(chǎng)可能發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變。

市場(chǎng)意義
日元本周的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)凸顯了政策干預(yù)預(yù)期對(duì)匯率的巨大影響力。盡管日本通脹數(shù)據(jù)放緩降低了日本央行立即加息的緊迫性，但美日可能協(xié)調(diào)干預(yù)的預(yù)期壓倒基本面因素，成為主導(dǎo)匯價(jià)的關(guān)鍵變量。

其他主要貨幣：商品貨幣表現(xiàn)分化

加元（CAD）
美元/加元本周收于1.3580附近，加元相對(duì)美元小幅走強(qiáng)，盡管數(shù)據(jù)顯示加拿大11月GDP環(huán)比零增長(zhǎng)，遜于預(yù)期的增長(zhǎng)0.1%。這表明市場(chǎng)更關(guān)注大宗商品價(jià)格（特別是油價(jià)）上漲對(duì)加元的支撐作用。

澳元（AUD）
澳元本周對(duì)美元下跌約1.2%，成為表現(xiàn)最弱的主要貨幣之一。市場(chǎng)關(guān)注下周澳大利亞儲(chǔ)備銀行的貨幣政策決定，以及中國(guó)相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)對(duì)其貿(mào)易條件的影響。

下周展望：超級(jí)央行周與非農(nóng)數(shù)據(jù)交匯

重大事件日程
周一（2月2日）：德國(guó)12月零售銷售、美國(guó)ISM制造業(yè)PMI
周二（2月3日）：澳大利亞聯(lián)儲(chǔ)利率決議、美國(guó)JOLTS職位空缺
周三（2月4日）：歐元區(qū)1月調(diào)和CPI、美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)
周四（2月5日）：英國(guó)央行利率決議、歐洲央行利率決議、澳大利亞貿(mào)易數(shù)據(jù)
周五（2月6日）：加拿大就業(yè)數(shù)據(jù)、美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告、密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)

央行官員講話密集
下周將有十余位主要央行官員發(fā)表講話，包括：
- 美聯(lián)儲(chǔ)：博斯蒂克（周一、周四）、庫(kù)克（周三）、杰斐遜（周五）
- 英國(guó)央行：貝利（周四）、皮爾（周五）
- 歐洲央行：奇波洛內(nèi)（周五）、科赫（周五）
- 加拿大央行：麥克勒姆（周四）

市場(chǎng)焦點(diǎn)
1. 美聯(lián)儲(chǔ)主席提名后續(xù)影響：市場(chǎng)將繼續(xù)消化沃什提名的影響，關(guān)注參議院確認(rèn)聽(tīng)證會(huì)的相關(guān)消息。
2. 主要央行政策差異：英國(guó)央行和歐洲央行的決議將凸顯與美聯(lián)儲(chǔ)的政策路徑差異。
3. 美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)健康狀況：非農(nóng)數(shù)據(jù)將檢驗(yàn)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)“風(fēng)險(xiǎn)下降”的判斷是否準(zhǔn)確。
4. 地緣政治風(fēng)險(xiǎn)演化：美伊局勢(shì)發(fā)展仍可能突然影響市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好。

政策預(yù)期重塑匯市格局

回顧本周，外匯市場(chǎng)完美詮釋了“買預(yù)期，賣事實(shí)”的交易邏輯。周初的干預(yù)傳聞引發(fā)美元拋售，而周五的美聯(lián)儲(chǔ)主席提名公布后，美元反而因“超賣反彈”和“政策不確定性降低”而走強(qiáng)。這一走勢(shì)表明，在缺乏明確基本面驅(qū)動(dòng)的情況下，市場(chǎng)情緒和技術(shù)因素短期主導(dǎo)了匯價(jià)波動(dòng)。

展望下周，隨著超級(jí)央行周和非農(nóng)數(shù)據(jù)的到來(lái)，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)將重新回歸經(jīng)濟(jì)基本面與政策實(shí)質(zhì)。英國(guó)央行和歐洲央行的表態(tài)將幫助市場(chǎng)重新校準(zhǔn)主要貨幣間的利差預(yù)期，而非農(nóng)數(shù)據(jù)則可能成為美聯(lián)儲(chǔ)政策路徑的驗(yàn)證點(diǎn)。

在貿(mào)易政策不確定性持續(xù)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)間歇性爆發(fā)的環(huán)境下，外匯市場(chǎng)的波動(dòng)性可能保持高位。交易者需密切關(guān)注主要經(jīng)濟(jì)體的數(shù)據(jù)表現(xiàn)與政策信號(hào)，同時(shí)為可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)事件做好準(zhǔn)備。