匯通財經(jīng)APP訊——澳元兌美元走勢明顯加速，2月3日周二歐洲時段，匯價交投0.7030附近，距離此前在0.69關(guān)口附近的低點(diǎn)已反彈超過100點(diǎn)。這波上漲并非偶然，核心推動力來自澳洲聯(lián)儲的一次關(guān)鍵利率決議：按預(yù)期加息25個基點(diǎn)至3.85%，但真正讓市場震動的是其后續(xù)的“前瞻指引”。官方釋放出比預(yù)期更強(qiáng)硬的信號，暗示今年可能還要再加息兩次，而此前市場普遍只計(jì)入了一次。這種“預(yù)期差”迅速點(diǎn)燃了外匯市場的敏感神經(jīng)。



在匯率定價中，當(dāng)前利率固然重要，但更關(guān)鍵的是未來利率路徑的預(yù)期。當(dāng)市場意識到持有澳元資產(chǎn)在未來能獲得更高的利息回報時，套息交易資金便會涌入，推動澳元全面走強(qiáng)。此外，利差預(yù)期還會影響對沖成本和資金配置決策，進(jìn)一步放大匯率波動。正因如此，哪怕加息動作本身符合預(yù)期，只要口風(fēng)變緊，就足以引發(fā)一輪趨勢性行情。

美元沒那么弱，數(shù)據(jù)正在悄悄反轉(zhuǎn)

與此同時，美元也并非毫無抵抗。上周美元出現(xiàn)小幅反彈，并非單純因?yàn)閭髀剟P文·沃什可能接任美聯(lián)儲主席，更多是市場自身在進(jìn)行倉位調(diào)整與預(yù)期再平衡。此前美元持續(xù)回落，并沒有足夠堅(jiān)實(shí)的單邊基本面支撐，因此技術(shù)性反抽實(shí)屬正常。目前來看，美元既難持續(xù)大漲，也不具備大幅深跌的基礎(chǔ)，整體處于一個多空拉鋸的狀態(tài)。

不過近期美國公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻透露出積極信號。初請失業(yè)金人數(shù)下降，顯示勞動力市場依然有韌性；更重要的是，ISM制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)大幅好于預(yù)期，其中新訂單分項(xiàng)更是躍升至2022年以來的高點(diǎn)。這類領(lǐng)先指標(biāo)往往比綜合指數(shù)更能影響市場情緒，因?yàn)樗A(yù)示著企業(yè)需求回暖、生產(chǎn)動能增強(qiáng)，進(jìn)而可能延緩美聯(lián)儲降息步伐。分析指出，這些數(shù)據(jù)雖未徹底扭轉(zhuǎn)政策預(yù)期，但已經(jīng)開始重塑市場對年內(nèi)寬松幅度的定價。

目前市場仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在年底前會降息約48個基點(diǎn)，但如果接下來的數(shù)據(jù)繼續(xù)偏強(qiáng)，這一預(yù)期很可能被壓縮。一旦降息空間縮小，美元將獲得實(shí)質(zhì)性支撐，反過來也會限制澳元的上行空間。

多空拉鋸戰(zhàn)開啟，關(guān)鍵位成博弈焦點(diǎn)

現(xiàn)在的問題是：澳元能否頂住壓力繼續(xù)上漲？答案取決于兩端力量的博弈：一邊是澳洲聯(lián)儲偏緊的政策前景帶來的支撐，另一邊則是美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)韌性和美元潛在反彈構(gòu)成的壓力。由于匯率本質(zhì)上是相對價格，澳元要漲，不僅自己得強(qiáng)，還得指望對手盤別突然發(fā)力。



從技術(shù)圖形看，0.69關(guān)口在本輪行情中經(jīng)受住了考驗(yàn)，已成為短線多頭的重要防守區(qū)域。而向上方面，匯價曾觸及0.7050后回落整理，說明該區(qū)域存在一定的獲利了結(jié)壓力。目前價格在0.7030附近，正處于心理關(guān)口0.7000之上，若能持續(xù)站穩(wěn)，將有利于多頭進(jìn)一步拓展空間。MACD指標(biāo)運(yùn)行在零軸上方且呈擴(kuò)張態(tài)勢，顯示動能仍偏向多方；RSI位于65.0811，處于偏強(qiáng)區(qū)間但尚未過熱，意味著趨勢尚可持續(xù)，但追高需謹(jǐn)慎。

接下來市場的關(guān)注點(diǎn)將集中在幾項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)上，包括ADP就業(yè)數(shù)據(jù)和ISM服務(wù)業(yè)PMI。盡管非農(nóng)報告因政府部分停擺而推遲，但這些替代指標(biāo)仍可以影響市場對就業(yè)和經(jīng)濟(jì)前景的判斷。如果數(shù)據(jù)繼續(xù)強(qiáng)勁，可能進(jìn)一步削弱降息預(yù)期，給美元帶來支撐；反之若表現(xiàn)疲軟，則可能重燃風(fēng)險偏好，助力澳元突破阻力。