匯通財(cái)經(jīng)APP訊——隨著周末臨近，國(guó)際原油市場(chǎng)的情緒再度緊繃。2月6日周五，美原油美市盤(pán)前交投63.40美元/桶附近，價(jià)格走勢(shì)呈現(xiàn)出明顯的區(qū)間震蕩特征。從30分鐘圖來(lái)看，前期高點(diǎn)曾觸及63.87美元和64.58美元，形成技術(shù)上的上沿壓力區(qū)；而回調(diào)過(guò)程中最低下探至62.31美元，在63.18美元附近又出現(xiàn)了短線支撐信號(hào)。這一來(lái)一回的反復(fù)拉扯，說(shuō)明當(dāng)前多空雙方勢(shì)均力敵，誰(shuí)也無(wú)法輕易主導(dǎo)方向。



這種僵持局面的背后，是市場(chǎng)在等待一個(gè)足以打破平衡的催化劑。分析指出，近期價(jià)格更像是在“定價(jià)不確定性”，而非反映實(shí)際供需的根本性變化。尤其是在地緣局勢(shì)敏感的時(shí)間窗口，任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能引發(fā)快速波動(dòng)。例如此前有消息稱(chēng)美國(guó)與伊朗在阿曼的談判被叫停，油價(jià)應(yīng)聲跳漲；但很快伊朗外長(zhǎng)出面澄清談判仍在進(jìn)行，漲幅隨即盡數(shù)回吐。這種消息驅(qū)動(dòng)的“過(guò)山車(chē)”行情，正是當(dāng)前交易邏輯的真實(shí)寫(xiě)照。

值得注意的是，盡管沒(méi)有明確趨勢(shì)，但下跌空間似乎也被牢牢托住。這主要得益于市場(chǎng)對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)的提前對(duì)沖行為——只要短期內(nèi)達(dá)成重大協(xié)議的概率不高，疊加外界對(duì)軍事升級(jí)的擔(dān)憂，投資者更傾向于保留一定風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。換句話說(shuō)，大家不是在押注沖突爆發(fā)，而是在為“萬(wàn)一”的可能性買(mǎi)單。

產(chǎn)油國(guó)穩(wěn)產(chǎn)+需求回暖，中期支撐仍在

除了地緣情緒，基本面也為油價(jià)提供了底部支撐。近期歐佩克及其盟友如期維持現(xiàn)有產(chǎn)量政策不變，未出現(xiàn)額外增產(chǎn)動(dòng)作，這一決定符合市場(chǎng)預(yù)期，但也有效遏制了油價(jià)進(jìn)一步下行的風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)端的克制態(tài)度，配合需求側(cè)逐步改善的跡象，使得全球原油供需格局并未走向?qū)捤伞?br>
尤其在亞洲地區(qū)，煉廠開(kāi)工率回升帶動(dòng)進(jìn)口需求上升，部分抵消了其他區(qū)域增長(zhǎng)乏力的影響。雖然整體復(fù)蘇節(jié)奏仍顯溫和，但至少暫時(shí)排除了需求塌陷的極端情景。在這種背景下，除非后續(xù)出現(xiàn)OPEC+突然大幅增產(chǎn)，或者美聯(lián)儲(chǔ)重新強(qiáng)化加息預(yù)期導(dǎo)致美元走強(qiáng)、實(shí)際利率攀升，否則油價(jià)缺乏持續(xù)深跌的基礎(chǔ)。

相反，若地緣緊張局勢(shì)未能緩解，甚至出現(xiàn)進(jìn)一步升級(jí)，現(xiàn)有的供需平衡很容易被打破。屆時(shí)即便產(chǎn)量不變，運(yùn)輸中斷或保險(xiǎn)成本飆升也足以推高油價(jià)。因此，當(dāng)前看似平靜的盤(pán)面之下，其實(shí)暗藏彈性。一旦外部沖擊落地，價(jià)格可能會(huì)迅速脫離震蕩區(qū)間，展開(kāi)新一輪波動(dòng)。

印度煉廠悄然下單委內(nèi)瑞拉原油

更值得關(guān)注的是供應(yīng)流向的新動(dòng)向。近期一則消息悄然傳出：印度最大民營(yíng)煉廠之一信實(shí)工業(yè)已重新采購(gòu)一船約200萬(wàn)桶的委內(nèi)瑞拉原油。這是在美國(guó)于上月初接管委內(nèi)瑞拉原油銷(xiāo)售機(jī)制后，印度方面首次恢復(fù)此類(lèi)采購(gòu)。上次該企業(yè)從委內(nèi)瑞拉買(mǎi)油還是在2025年年中。

據(jù)悉，印度國(guó)有煉企芒格洛爾煉油與石化公司也在評(píng)估采購(gòu)可行性，重點(diǎn)考察商業(yè)條款與運(yùn)費(fèi)經(jīng)濟(jì)性。如果更多煉廠跟進(jìn)，委內(nèi)瑞拉原油的亞洲流向有望階段性增加，從而影響區(qū)域價(jià)差結(jié)構(gòu)，并催生新的套利機(jī)會(huì)。雖然單次采購(gòu)量有限，但其象征意義和技術(shù)路徑的打通，可能預(yù)示著未來(lái)供應(yīng)版圖的微妙調(diào)整。

技術(shù)指標(biāo)偏弱震蕩，變盤(pán)只差“臨門(mén)一腳”

回到盤(pán)面本身，技術(shù)形態(tài)同樣指向短期方向不明。MACD指標(biāo)顯示，DIFF值為0.03，DEA為0.12，MACD柱狀圖為-0.17，表明短期動(dòng)能正在回落，且快線已進(jìn)入零軸附近的修正區(qū)間。RSI讀數(shù)為43，處于中性偏弱位置，尚未進(jìn)入超賣(mài)或超買(mǎi)極端區(qū)域，符合“消息牽引型”波動(dòng)的典型特征。



綜合來(lái)看，上方64.58美元仍是關(guān)鍵阻力，下方62.31美元為近期低點(diǎn)支撐。若伊朗談判傳出實(shí)質(zhì)性緩和進(jìn)展，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)回落，油價(jià)可能向下測(cè)試62美元整數(shù)關(guān)口；反之，若周末前再起波瀾，或傳出軍事摩擦升級(jí)苗頭，價(jià)格則更容易向上挑戰(zhàn)64美元區(qū)域。