匯通財(cái)經(jīng)APP訊——日元在周五亞洲時(shí)段吸引部分逢低買(mǎi)盤(pán)，暫時(shí)扭轉(zhuǎn)此前連續(xù)走弱的局面。此前，美元兌日元一度刷新兩周高位，但隨著風(fēng)險(xiǎn)情緒轉(zhuǎn)變以及市場(chǎng)對(duì)潛在日美聯(lián)合干預(yù)的關(guān)注升溫，日元的拋壓有所緩解。

全球風(fēng)險(xiǎn)情緒的階段性降溫成為支撐日元的重要因素。隔夜科技板塊繼續(xù)承壓，市場(chǎng)波動(dòng)率上升，提升了日元作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)貨幣的吸引力。

同時(shí)，市場(chǎng)對(duì)日本央行政策前景的預(yù)期持續(xù)偏向鷹派，也對(duì)日元形成支撐。 最新數(shù)據(jù)顯示，日本2025年12月家庭支出同比下降2.6%，在前一月大幅增長(zhǎng)后出現(xiàn)明顯回落，凸顯通脹高企對(duì)消費(fèi)活動(dòng)的擠壓效應(yīng)。

這一結(jié)果強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)日本央行加快政策正?；⑻崆凹酉⒌念A(yù)期。日本央行此前公布的1月會(huì)議意見(jiàn)摘要顯示，決策層已就弱勢(shì)日元推升通脹壓力展開(kāi)討論，并認(rèn)為未來(lái)進(jìn)一步上調(diào)利率在時(shí)間上具備合理性。

不過(guò)，日元反彈的持續(xù)性仍面臨制約。市場(chǎng)對(duì)日本財(cái)政狀況的擔(dān)憂，以及即將到來(lái)的政治事件，使部分投資者在追高日元時(shí)保持謹(jǐn)慎。

隨著日本即將舉行臨時(shí)眾議院選舉，執(zhí)政黨有望獲得較大優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)擔(dān)憂更為積極的財(cái)政刺激政策可能進(jìn)一步加重公共財(cái)政負(fù)擔(dān)，這在中期層面限制了日元的上行空間。

美元方面，近期一系列美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲軟，強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息的預(yù)期，但美元此前自多年低位的反彈動(dòng)能尚未完全消退。

當(dāng)前市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在2026年存在進(jìn)一步降息空間，這在一定程度上抑制了美元的持續(xù)上行，也促使美元兌日元自157.00上方高位小幅回落。

展望后市，交易員將關(guān)注即將公布的密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)及通脹預(yù)期數(shù)據(jù)，同時(shí)密切留意美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話。不過(guò)，在日本重要政治事件落地之前，市場(chǎng)整體或維持謹(jǐn)慎，相關(guān)數(shù)據(jù)引發(fā)的波動(dòng)可能相對(duì)有限。

從技術(shù)面來(lái)看，美元兌日元此前有效突破156.50一線，并站穩(wěn)4小時(shí)圖上的200周期均線，確認(rèn)了短期多頭占據(jù)主動(dòng)的技術(shù)結(jié)構(gòu)。

當(dāng)前該均線繼續(xù)緩慢上行，價(jià)格維持在其上方，顯示整體趨勢(shì)仍偏向多頭，但上行動(dòng)能已有所放緩。動(dòng)能指標(biāo)方面，MACD在零軸附近出現(xiàn)死叉跡象，柱狀圖逐步轉(zhuǎn)為負(fù)值并擴(kuò)張，暗示短線多頭動(dòng)能減弱；

RSI回落至63附近，脫離此前的超買(mǎi)區(qū)域，但仍保持在50上方，顯示需求尚未完全消失。若匯價(jià)能夠繼續(xù)守住156.50一線支撐，短期仍有再度測(cè)試157.00及上方阻力的可能；

反之，一旦有效跌破200周期均線支撐，技術(shù)結(jié)構(gòu)將轉(zhuǎn)向修正，回調(diào)目標(biāo)或指向155.50甚至更低區(qū)域。


編輯觀點(diǎn):

當(dāng)前日元走勢(shì)處于多重因素博弈之中。一方面，日本央行政策立場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)向正?；?，疊加避險(xiǎn)需求回升，為日元提供了階段性支撐；

另一方面，日本財(cái)政與政治不確定性，以及美元尚未完全轉(zhuǎn)弱的背景，使日元難以展開(kāi)趨勢(shì)性反彈。在關(guān)鍵政治事件和政策信號(hào)進(jìn)一步明朗之前，美元兌日元更可能維持高位震蕩格局，短線波動(dòng)主要受風(fēng)險(xiǎn)情緒與政策預(yù)期變化驅(qū)動(dòng)。