匯通財(cái)經(jīng)APP訊——黃金是一種貴金屬，其供應(yīng)量是有限的，而且不易褪色或損壞。數(shù)百年來，全球貨幣都以黃金作為支撐，甚至是由黃金制成的。如今這種情況已不復(fù)存在，黃金被視為一種可靠且安全的投資，即便在最嚴(yán)重的金融危機(jī)中，其價(jià)值幾乎不會(huì)完全喪失。近年來，由于全球地緣政治和金融的不確定性以及低利率等因素共同作用，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)投資者的需求高漲，金價(jià)不斷上漲。然而，即使是黃金也不能免受當(dāng)今快速變化的市場(chǎng)情緒的影響，這種市場(chǎng)對(duì)全球事件的反應(yīng)極其迅速。而在波動(dòng)的情況下，聰明的交易者仍有可能獲利。

黃金在動(dòng)蕩時(shí)期被視為安全資產(chǎn)

對(duì)于那些希望利用金價(jià)波動(dòng)的人而言，一家值得信賴的黃金及貴金屬交易商是必不可少的。實(shí)物黃金通常不適用于短線交易者，因此現(xiàn)貨交易至關(guān)重要。尋找差價(jià)合約是參與交易的最簡(jiǎn)單方式，其超快速的執(zhí)行能確保精準(zhǔn)交易。

2022 年俄烏爆發(fā)戰(zhàn)爭(zhēng)后，金價(jià)開始大幅上漲，并且此后一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

但其真正起飛是在 2025 年年末，當(dāng)時(shí)美國(guó)總統(tǒng)特朗普開始實(shí)施關(guān)稅政策。這一舉措給眾多投資者帶來了不確定性，促使他們將資金投入到安全的黃金市場(chǎng)，從而導(dǎo)致金價(jià)不斷上漲。

2026 年 1 月金價(jià)再次大幅上漲，此前美國(guó)對(duì)委內(nèi)瑞拉采取軍事行動(dòng)并意外扣押了該國(guó)總統(tǒng)馬杜羅。隨后，特朗普最初拒絕排除軍事手段來獲取丹麥格陵蘭島，這加劇了投資者的恐慌情緒，從而進(jìn)一步推高了貴金屬的價(jià)格。

盡管此后局勢(shì)已趨于穩(wěn)定，但日益加劇的地緣政治緊張局勢(shì)卻引發(fā)了投資者的搶購(gòu)熱潮，他們買入以對(duì)沖全球或地區(qū)性危機(jī)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這導(dǎo)致價(jià)格迅速上漲。不過，當(dāng)局勢(shì)再度平靜下來時(shí)……

降息猜測(cè)也可能推高金價(jià)

除了全球地緣政治事件之外，金價(jià)上漲一直快于平均通脹水平，這種情況已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間。這是因?yàn)?a class="keywords" target='_blank'>美元是事實(shí)上的全球儲(chǔ)備貨幣，其利率仍相對(duì)較高。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)像現(xiàn)在這樣保持利率相對(duì)較高時(shí)，理論上投資者應(yīng)該更傾向于政府債券而非黃金，因?yàn)辄S金是沒有利息收益的。

然而，盡管這種平衡效應(yīng)，但黃金需求保持穩(wěn)定。這意味著，一旦美聯(lián)儲(chǔ)降低利率可能促使投資者蜂擁購(gòu)買黃金。因此，一旦有傳言稱美聯(lián)儲(chǔ)可能降息，金價(jià)有時(shí)會(huì)再次飆升，從而加劇了市場(chǎng)的波動(dòng)性。

此外，央行通常會(huì)基于通脹數(shù)據(jù)來調(diào)整利率，而美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)時(shí)而上升、時(shí)而下降，因此人們的預(yù)期可能會(huì)大幅變化。歷史上，金價(jià)也一直與美元的強(qiáng)弱相關(guān)，而美元的走勢(shì)又受制于美聯(lián)儲(chǔ)政策和利率?？傊?，這是一個(gè)復(fù)雜的情況，存在諸多變量，由于這一原因，全球黃金市場(chǎng)如今可以說比以往任何時(shí)候都更加動(dòng)蕩。

各國(guó)央行推高全球需求

鑒于上述所有因素，數(shù)年來各國(guó)央行一直以創(chuàng)紀(jì)錄的速度購(gòu)金。2021 年和 2022 年的歷史性低利率促使各國(guó)希望增加黃金儲(chǔ)備，將其作為未來的一種對(duì)沖手段。

有趣的是，消費(fèi)者的需求也十分旺盛，特別是在亞洲地區(qū)，黃金首飾以及其他相關(guān)物品正逐漸成為中產(chǎn)階級(jí)身份地位的象征。

盡管近幾周全球金價(jià)有所下跌，但許多人認(rèn)為回調(diào)不會(huì)持續(xù)太久。1 月下旬每日跌幅達(dá) 9%的情況似乎已經(jīng)得到了修正，目前金價(jià)也更為穩(wěn)定，但仍接近歷史高位。

例如，亞洲大國(guó)央行目前擁有的黃金超過了歷史上的任何時(shí)期。盡管投資者的猜測(cè)可能會(huì)在短期內(nèi)使市場(chǎng)更加波動(dòng)，但大多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，金銀的價(jià)格在 2025 年達(dá)到新的價(jià)格底線，而且不太可能很快回落到疫情前的水平。


現(xiàn)貨黃金日線圖 來源：易匯通

北京時(shí)間2月19日16:37 現(xiàn)貨黃金 報(bào) 5011.38 美元/盎司