匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周三（2月11日）歐盤時(shí)段，澳元兌美元在澳洲聯(lián)儲鷹派言論和風(fēng)險(xiǎn)偏好提振下強(qiáng)勢上行，盤中交投于0.7109/10，漲幅0.49%，今晚美國非農(nóng)數(shù)據(jù)將是決定其能否延續(xù)漲勢的關(guān)鍵。



澳洲聯(lián)儲副行長發(fā)表鷹派言論，疊加市場風(fēng)險(xiǎn)情緒高漲、美元整體走弱，在關(guān)鍵的美國就業(yè)數(shù)據(jù)公布前，澳元兌美元再度刷新多年高點(diǎn)。技術(shù)面仍顯示上行是當(dāng)前主要方向，若市場對美國非農(nóng)就業(yè)大幅放緩的預(yù)期兌現(xiàn)，澳元仍有進(jìn)一步上漲空間。

通脹風(fēng)險(xiǎn)猶存，澳洲聯(lián)儲鷹派立場重申

澳洲聯(lián)儲副行長安德魯·豪澤在悉尼一場商務(wù)午餐會上講話，強(qiáng)化了上周加息所傳遞的信號：當(dāng)前通脹水平依然過高，不可任其持續(xù)。

他重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了國內(nèi)產(chǎn)能約束問題，這也是市場核心關(guān)注點(diǎn)——與澳洲聯(lián)儲2月政策轉(zhuǎn)向一致，當(dāng)局已將產(chǎn)能約束視為通脹驅(qū)動因素，而非單純風(fēng)險(xiǎn)，這也進(jìn)一步印證：若通脹壓力不減，聯(lián)儲仍準(zhǔn)備繼續(xù)加息。

豪澤講話后，澳美兩年期國債收益率差再度逼近上周高點(diǎn)，澳元收益率優(yōu)勢創(chuàng)下2016年末以來最大水平。

市場預(yù)期澳洲聯(lián)儲年內(nèi)至少再加息一次，而美聯(lián)儲同期或至少降息兩次，這一預(yù)期差直接推動澳元走強(qiáng)。

風(fēng)險(xiǎn)偏好+利差雙輪驅(qū)動澳元上漲

下圖清晰展示過去一周及一個(gè)月內(nèi)，澳元兌美元與多項(xiàng)市場指標(biāo)的相關(guān)性：

短期利差與澳元相關(guān)性分別高達(dá)0.75和0.87，聯(lián)動性極強(qiáng)。

同時(shí)，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅升溫，過去一周澳元兌美元與黃金、白銀、納斯達(dá)克100期貨的相關(guān)系數(shù)在0.95–0.97之間，走勢高度同步。亞洲其他貨幣走強(qiáng)也對澳元形成支撐。

美國非農(nóng)來襲，多重預(yù)期擾動市場

支撐澳元大漲的邏輯雖明確，但稍后公布的美國1月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)（含前期數(shù)據(jù)下修），將對風(fēng)險(xiǎn)情緒與美元弱勢構(gòu)成終極考驗(yàn)。

本周，白宮高級經(jīng)濟(jì)官員、國家經(jīng)濟(jì)委員會主任凱文·哈塞特提示就業(yè)增長可能放緩，引發(fā)市場對疲軟數(shù)據(jù)的預(yù)期。

哈塞特認(rèn)為，人口增速放緩與生產(chǎn)率提升帶來的就業(yè)數(shù)據(jù)走弱，不應(yīng)被解讀為經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動力惡化。

部分市場人士將此番表態(tài)視為數(shù)據(jù)前的預(yù)期管理，推動美元走弱、市場對美聯(lián)儲降息預(yù)期升溫。

美聯(lián)儲基金期貨目前定價(jià)2026年降息58個(gè)基點(diǎn)，意味著至少兩次25個(gè)基點(diǎn)降息，第三次降息概率約三分之一；而僅在一周前，市場預(yù)期降息不足46個(gè)基點(diǎn)。哈塞特講話疊加零售銷售、薪資數(shù)據(jù)走弱，共同推升了美聯(lián)儲鴿派轉(zhuǎn)向預(yù)期。

市場普遍預(yù)期非農(nóng)新增就業(yè)7萬人，在哈塞特表態(tài)后，機(jī)構(gòu)“小道預(yù)期”可能更低。失業(yè)率預(yù)計(jì)持穩(wěn)于4.4%，將更真實(shí)反映勞動力市場狀況。2025年3月前12個(gè)月的非農(nóng)數(shù)據(jù)下修雖可能引發(fā)關(guān)注，但對最新趨勢的參考意義尚存爭議。

若數(shù)據(jù)好于預(yù)期：美元大概率小幅反彈

若數(shù)據(jù)不及預(yù)期：澳元等周期型貨幣有望進(jìn)一步上漲

若數(shù)據(jù)極度疲軟：可能重燃全球經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂，壓制風(fēng)險(xiǎn)偏好，反而拖累澳元兌美元、日元、歐元等貨幣表現(xiàn)

技術(shù)面：澳元兌美元短期仍偏多


（澳元/美元日圖 來源：易匯通）

日線圖上，受豪澤鷹派講話與日元持續(xù)走強(qiáng)影響，澳元兌美元已有效突破1月高點(diǎn)0.7094，目前逼近2023年2月高點(diǎn)0.7160。

若有效上破該位置，下一目標(biāo)看向2022年6月高點(diǎn)0.7282；

下方支撐先看0.7094，其次0.7050，更強(qiáng)支撐在0.6900附近。

盡管相對強(qiáng)弱指標(biāo)（RSI14）能否同步創(chuàng)新高仍待觀察，但整體震蕩指標(biāo)仍偏多，短期傾向于做多而非做空。