匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四（2月5日）美元指數(shù)（DXY）亞歐時(shí)段維持強(qiáng)勢，轉(zhuǎn)折點(diǎn)在挑戰(zhàn)者裁員數(shù)大幅高于預(yù)期，并且之后歐洲央行公布維持利率不變的核心政策指引，美元指數(shù)展開回調(diào)，而歐元區(qū)疲軟的零售數(shù)據(jù)、美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的分化格局，進(jìn)一步加劇了美元指數(shù)的多空博弈。

歐央行維持利率不變支撐匯價(jià)走強(qiáng)

歐洲央行于周四在近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的情況下依然宣布維持貨幣政策不變，主要再融資利率維持2.15%不變，借貸成本保持穩(wěn)定。

周四早間披露的歐元區(qū)12月零售銷售數(shù)據(jù)堪稱“雙重利空”：實(shí)際萎縮幅度達(dá)0.5%，遠(yuǎn)超市場預(yù)期的0.2%；更值得關(guān)注的是，11月零售銷售數(shù)據(jù)從先前預(yù)估的0.2%增幅下修至0.1%。

盡管德國12月工廠訂單意外激增7.8%（市場原預(yù)期為萎縮2.2%），11月增幅也從5.6%上修至5.7%，但這一單一利多未能形成有效傳導(dǎo)——工業(yè)訂單的短期反彈難以改變歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的疲軟底色。

這一數(shù)據(jù)直接反映出歐元區(qū)消費(fèi)端的疲軟態(tài)勢，大幅削弱了歐元的估值基礎(chǔ)，為美元指數(shù)提供了明確的上行推力，但是隨著歐元宣布維持利率不變，匯價(jià)出現(xiàn)反向變化，歐元匯價(jià)小幅反彈。

美國數(shù)據(jù)：分化格局下的短期擾動(dòng)，難改核心趨勢

美國近期公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)呈現(xiàn)明顯分化特征，對(duì)美元指數(shù)形成短期壓制。

2月5日挑戰(zhàn)者報(bào)告，該報(bào)告顯示美國1月就業(yè)市場陷入“裁員暴增、招聘冰封”的嚴(yán)峻局面。

本土雇主當(dāng)月官宣裁員108435人，同比激增118%、環(huán)比暴漲205%，創(chuàng)下2009年1月以來同期最高紀(jì)錄，同時(shí)也是2025年10月后的單月峰值；

而當(dāng)月招聘計(jì)劃僅5306項(xiàng)，刷新2009年該數(shù)據(jù)追蹤以來的1月最低紀(jì)錄，同比、環(huán)比分別下滑13%和49%。從行業(yè)分布來看，運(yùn)輸、科技、醫(yī)療保健是裁員主力，UPS與亞馬遜的大規(guī)模裁員成為核心推手，化工行業(yè)則因智能化轉(zhuǎn)型導(dǎo)致裁員增加，僅媒體行業(yè)裁員壓力略有緩解。

裁員主因集中在合同損失、經(jīng)濟(jì)基本面疲軟與企業(yè)重組，AI對(duì)就業(yè)的直接沖擊占比僅7%，關(guān)稅的影響也已大幅消退。

這份數(shù)據(jù)清晰釋放出美國企業(yè)對(duì)2026年經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期，就業(yè)市場降溫信號(hào)明確，進(jìn)一步強(qiáng)化了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)3月降息的押注，間接為美元指數(shù)提供了政策預(yù)期層面的支撐。

疊加ADP1月私營部門就業(yè)僅新增2.2萬人（遠(yuǎn)低于市場預(yù)期的4.8萬人），12月數(shù)據(jù)還從4.1萬人下修至3.7萬人，一度引發(fā)市場對(duì)勞動(dòng)力市場的短暫擔(dān)憂。

利多因素：ISM服務(wù)業(yè)PMI錄得53.8，與前值持平且高于市場預(yù)期的53.5，證實(shí)美國商業(yè)活動(dòng)維持穩(wěn)健擴(kuò)張態(tài)勢，為美元指數(shù)提供了一些基本面支撐；

日內(nèi)交易核心：兩大美國數(shù)據(jù)主導(dǎo)后續(xù)走勢

在歐洲央行決議落地后，市場焦點(diǎn)全面轉(zhuǎn)向美國后續(xù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)與JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)將成為日內(nèi)美元指數(shù)交易的核心驅(qū)動(dòng)變量，交易員需重點(diǎn)跟蹤：

市場普遍預(yù)期，1月30日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)將從20.9萬人微增至21.2萬人。這一數(shù)據(jù)將直接反映美國勞動(dòng)力市場的短期景氣度

同時(shí)預(yù)計(jì)12月職位空缺將從11月的714.6萬個(gè)溫和升至720萬個(gè)，該數(shù)據(jù)是反映美國勞動(dòng)力市場供需狀況的核心指標(biāo)，還有美國非農(nóng)數(shù)據(jù)延后至下周三。

總結(jié)與技術(shù)分析：

整體而言，歐洲央行維持利率不變與美國國內(nèi)就業(yè)數(shù)據(jù)疲軟為美元的反彈設(shè)定了限制。

但歐洲的數(shù)據(jù)也不遑多讓，但由于近期歐元回調(diào)幅度較大，目前以盤整為主，如果沒有明顯反彈，則有進(jìn)一步貶值的風(fēng)險(xiǎn)，或助推美元繼續(xù)走強(qiáng)。

美元指數(shù)目前遠(yuǎn)離5日線并且接近箱體上沿，需要觀察是否有分時(shí)走弱的情況，如果依然能維持在這個(gè)位置即遠(yuǎn)離5日線并且橫在箱體上沿附近，則有進(jìn)一步突破箱體向上繼續(xù)走強(qiáng)的可能。


（美元指數(shù)日線圖，來源:易匯通）

北京時(shí)間21:51，美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)97.68。